Deutsche Bank는 고객들에게 그들이 소유한 러시아 주식에 대한 완전한 접근을 더 이상 보장할 수 없다고 말하면서 글로벌 투자자들이 러시아 기업에 대한 고정 투자를 회수하는 데 직면한 어려움을 강조했습니다.
독일 최대 은행은 6월 9일 로이터 통신이 본 메모에서 우크라이나 침공 전에 은행이 발행한 예탁증서(DR)를 뒷받침하는 주식이 부족한 것을 발견했다고 말했습니다. 주식은 러시아에서 다른 관리 은행에 의해 보유되었습니다.
회람에서 Deutsche는 투자자들이 예금 영수증의 일부를 현지 주식으로 전환할 수 있도록 허용한 모스크바의 결정으로 부족분을 돌렸습니다. 전환은 독일 은행의 “개입 또는 감독” 없이 이루어졌으며 Deutsche는 회사 주식과 예금 증서를 조정할 수 없었습니다.
예금 증서를 계속 보유하고 있는 투자자들에게 조언하는 두 소식통은 Reuters.russian에 말했습니다.
예탁증서는 현지 증권 거래소에 상장된 외국 기업의 주식을 대표하는 은행에서 발행한 증서입니다. 예탁증을 러시아 회사의 주식으로 교환하는 것은 돈을 돌려받기 위한 첫 번째 단계입니다.
영향을 받는 주식에는 국영 항공사인 Aeroflot, 건설 회사 LSR Group, 광산 및 철강 회사 Mechel 및 Novolipetsk Steel이 포함됩니다. Mechel은 논평을 거부했으며 나머지 회사는 Reuters의 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.
서구의 제재와 러시아의 대응 조치는 정치적 분열의 양쪽에 있는 시민과 기업이 보유한 자산을 좌초시켰습니다. 모스크바는 또한 연방 예산에 10%의 기여금을 요구하는데, 이는 워싱턴이 “출구세”라고 부르는 것입니다.
크렘린궁은 또한 지난 4월 두 유럽 에너지 회사의 러시아 자회사를 압류하면서 자산을 일시적으로 통제했습니다.
투자자 소식통에 따르면 소규모 헤지펀드부터 대규모 글로벌 자산운용사에 이르기까지 상당수의 투자자들이 여전히 예금 증서를 보유하고 있다고 한다.
대부분의 투자자들은 러시아 자산을 0으로 기록했지만 일부는 여전히 미래에 가치를 회복할 것이라는 희망을 품고 있습니다.
지정학적 위험 컨설팅 회사 Scarab Rising의 Irina Tsukerman 회장은 이 소식이 놀라운 일이 아니라고 말했습니다.
그는 로이터와의 인터뷰에서 “DR, 주식, 부동산 또는 다른 형태의 금융 자산을 막론하고 말 그대로 러시아의 모든 것이 취약했다”고 말했다.
러시아 중앙은행은 이 문제에 대해 즉각 언급하지 않았다.
러시아 국립결제예탁원(National Settlement Depository)은 주식 전환이 러시아 법률에 따라 수행되었으며 이 메커니즘을 구현하는 책임이 있는 회계 기관이 아니라고 말했습니다.
‘완전한 혼돈’
변호사와 기타 조언자들은 전환 과정을 “완전한 혼란”이라고 설명했습니다.
로펌의 파트너인 Grigory Marinichev는 “러시아와 외국 은행 간의 화해 없이는 투자자가 러시아 주식을 취득하고 외국 은행에서 DR을 계속 보유할 수 있기 때문에 어느 정도 이중 계산이 발생했습니다.”라고 말했습니다. 모건 루이스.
한 소식통은 도이체방크가 모든 러시아 사업을 종료하려는 계획의 일환으로 투자자들이 예금 증서를 주식으로 교환할 수 있도록 허용하고 있다고 말했습니다.
은행은 또한 고객이 예금 영수증을 적어도 부분적으로 전환할 수 있다면 더 나은 위치에 있을 수 있다고 판단했다고 이 사람은 덧붙였습니다.
Clearstream에 따르면 JPMorgan & Chase, Citigroup 및 BNY Mellon은 대부분의 다른 러시아 예금 수령 프로그램에서 예금 은행 역할을 합니다.
3개 은행은 부족분도 확인했는지 여부에 대한 언급을 거부했지만 웹사이트의 성명에 따르면 화해 문제로 인해 장부가 폐쇄된 상태입니다.
Deutsche는 회람에서 나중에 장부를 조정할 수 있다면 정당한 소유자에게 더 많은 주식을 반환할 것이라고 말했습니다.
그러나 그는 투자자들에게 돌려줄 수 있는 주식 판매 순수익은 현재 시장 가격보다 “상당히 낮을 것”이라고 경고했다.
은행은 러시아 정부의 외국인 투자 통제 위원회가 그러한 주식을 “평가된 시장 가치의 최소 50% 할인된 가격”으로 판매하도록 요구하는 것을 이해한다고 말했습니다.
